Preqin采访了RSMvwin德赢娱乐的马克Jakovcic, 合作伙伴, 以及RSM US LLP的斯科特·赫尔伯格, 高级经理和房地产分析师, 讨论为什么房地产普通合伙人和有限合伙人应该考虑环境、社会和治理, 以及如何在投资决策中有效地实施环境、社会和治理政策.
Preqin: 环境、社会和治理在多大程度上是房地产投资决策过程中的关键因素?
Jakovcic:环境, 社会和治理投资(即esg)正日益成为房地产行业的一个差异化因素. 环境、社会和治理项目培养识别和评估资产收购项目风险的能力, 以及更广泛的投资决策和策略. 资产管理公司和投资者越来越多地考虑这些标准.
环境、社会和治理也更频繁地被用作风险管理工具. 为了一些额外的前期费用, 环境、社会和治理提供了在投资周期内节省大量运营费用的机会. 例如，对能源效率的投资可能是一个很好的策略. 商业和住宅建筑占全球温室气体排放量的三分之一，消耗全球能源的40%. 因此，完善的环境、社会和治理项目可以帮助房地产投资者管理与气候变化相关的风险.
Preqin:为什么房地产公司应该加强对环境、社会和治理的关注?
Helberg在这个竞争激烈的vwin娱乐场官方上，投资偏好将是至关重要的. 未来几十年，千禧一代将继承30万亿美元的资产, 他们比前几代人更强调社会责任和气候变化问题. 普通合伙人必须制定环境、社会和治理政策和程序，以吸引这些资金.
另一个可能不那么明显的好处是积极的环境、社会和治理政策所带来的业结效应. 能够与社区建立联系，并展示你的政策的积极影响，实际上可能会在以后对你有所帮助.
Preqin:私人房地产专业人士如何最有效地将环境、社会和治理应用到他们的投资决策中?
Jakovcic而不是专注于一系列的环境、社会和治理因素, 普通合伙人需要专注于了解对他们来说很重要的因素，这些因素可能会影响公司的财务状况或经营业绩, 以及对他们的投资者来说什么是重要的. 房地产主要关注环境问题, 但是从社会支柱的角度来看, 你还有健康、安全和工作条件. 从治理的角度来看，道德和风险管理是用批判的眼光来看待的.
很多普通合伙人都了解环境、社会和治理是什么，以及评估自己组织所需的各种标准, 但是关于统一报告有很多问题, 考虑到它现在还不存在. 成功启动环境、社会和治理项目, 公司应该首先考虑创建一个愿景或使命宣言，定义项目的目的，以及它对他们和投资者的意义. 需要考虑应用哪些度量以及如何最好地报告它们, 以及它们的影响.
Helberg随着我们越来越关注减少碳足迹, 评估所使用的材料将是开发和建设过程的重要组成部分. 例如, 我们现在正在研究如何有效地利用能源，减少对碳燃料的关注，更多地关注电力. 有几个选择, 但它们可能并不适用于所有人, 这取决于他们的位置或者他们对房产的用途.
Preqin:谈到环境、社会和治理的采用, 北美房地产投资与世界其他地区的区别是什么?
Helberg大多数人都同意欧洲在环境、社会和治理政策方面处于领先地位, 标准和投资者偏好. 例如，U.K.总部位于美国的REIT Great Portland Estates最近发布了一项环境、社会和治理信贷政策. 事实上，欧盟本身已经出台政策，要求资产管理公司披露相关信息. 相比之下，北美肯定落后:更多的环境、社会和治理报告是由投资者驱动的，而不是针对政策的. 但直到现在. 在过去几年里，我们发现北美排名前100的公共房地产投资信托基金中，环境、社会和治理报告增加了40%. 也就是说, 与此同时，一些基金正在创建新的投资工具，专门针对碳足迹和其他环境、社会和治理标准, 北美仍落后于欧洲.
Preqin:更密切地关注北美房地产vwin娱乐场官方, 2019年的融资数据表明，资本整合正在增加——只有187只基金关闭，但它们总共筹集了创纪录的1020亿美元. 你认为这种趋势会持续下去吗?
Jakovcic我们肯定会看到更多的资本整合，而且这种情况还在继续. 人们对经济波动和经济下滑的担忧加剧, 投资者当然在寻找更为保守的房地产投资方式. 这意味着，为了吸引资金，中型vwin娱乐场官方房地产基金将需要实现结构和环境、社会和治理报告的多样化.
Preqin:vwin娱乐场官方上专注于北美的房地产基金的数量正在接近创纪录的590只. 你认为北美vwin娱乐场官方的竞争会加剧吗?
Helberg:绝对. 我们的干粉接近历史最高水平了, 利率继续下降, 3月5日, 美国.S. 10年期美国国债利率有史以来首次跌破1%. 随着股票vwin娱乐场官方的波动, 投资者将把房地产视为一种稳定得多的资产选择.
看看当前的COVID-19疫情, 短期内不会有很多活动，因为人们希望更好地了解病毒对经济的潜在深度和影响. 但是纵观全局, 由于利率保持在低位, 我们确实预计，随着人们寻求投资房地产，房地产价格将继续上涨，上限利率将被压缩. 在筹款方面, 这可能会让那些必须达到回报率和收益率目标的中端vwin娱乐场官方基金管理公司在定价上被淘汰. 和, 随着房地产价值的持续上涨, 与中端vwin娱乐场官方相比，大型基金管理公司将更容易收购这些资产.
